0
0
先物・オプションショートストラドル

ショートストラドル

シミュレーション結果:
行使価格50750円で「プット・売り、コール・売り」。この2つで検証
値がまったく上下にブレず、行使価格とほぼ同等になった場合が最大利益(期中/31万4000円、SQ/121万円)下落した場合の損益分岐点が「49765円」、対して上昇した場合の損席分岐点は「51205円」となった

ただし、ショートストラドルは、相場が急騰急落したときに大ダメージをうける羽目になる。なので、それを回避するために下落時にマイナスに転じる境目(中心から左側)の「49750円」に「プットの買い」を入れてみた。結果は以下のような図になる。
△あくまでも値が下落したときの話しだが、どれだけ下がっても損益の金額はほぼ変わらず一定の額を保っている。※急騰した場合は、この限りではない。

それならばと、さらに上昇時のマイナス分岐点である51205円に「コールの買い」を入れてみた。
その結果、先ほどとは逆にいくら上昇してもプラス利益はほぼ変わらず維持できたが、その反面、下落時のマイナス分岐点があらたに出現。その価格は「50320円」となった。

次に、ヘッジとして最初に加えた「プットの買い」を外して再度シミュレーションしてみる。
その結果、上昇するほどに含み益は増え続けるが、下落した場合には「50215円」がマイナスの分岐点となった。

【結論】要するに、相場の上下変動が緩やか(いわゆるレンジ相場)で効力を発揮するショートストラドルであるがゆえに価格帯の右側・左側にヘッジ・ポジションをとれば、逆に中心から反対側のチャートは下降線を描く(利益減リスク発生)。なので、この手法を有効活用するにしても根本となる予想が必要である(相場が大きく変動するにしても、考えられる可能性として極端に上昇する危険性と、極端に下落する危険性を考慮し、それを踏まえたうえでポジションを構築)。結局のところ、この手法の最大の難点は、相場が急騰あるいは急激な下落で、最悪の場合は大きな損失を生むこととなる。結論的には「片側にヘッジ」は必須。ここで片側というのが重要で「右と左の両側にヘッジをしてもあまり意味はない。これらを総合的に考えるならば、予想に反して逆方向に相場が大きく変動したときには「完全にノックアウト」となる。

 

 

New Article

Futures and Options Trading

先物・オプション 手法と戦略

先物オプション 複合戦略の種類 ・ロングストラドルとロングストラングル 考え方:相場が大きく変動すると予想しているが、上下の方向感が定まらない場合 買い方:同値の行使価格で、コールとプットを買う(ストラドル)。あるいは異なる行使価格でコールとプットを買う(ストラングル)

先物・オプションとは

先物取引とオプション取引は、ともにデリバティブ(派生商品)のひとつです。先物取引は、元となる金融商品(原資産)について、将来の売買を事前に約束(契約)する取引です。オプション取引は、元となる金融商品(原資産)について、将来売買する「権利」を事前に売買する取引です。

Related Articles

test-mitsukoshi-isetan

三越伊勢丹ホールディングス
第一生命
一応は20万円を超えた。やはり銀行などの金融株は稼ぎやすい
日東精工-買い、やや外れ。買いの条件がすべて揃っている。(結果:思ったほどの伸びはなく、前場開始時はしばらく様子見をしていた。30分が経過しても動きがあまりなかったのでエントリータイミングをうまく計れず。